Barcelone au bord de l’histoire : endetté jusqu’au cou, l’UEFA sur le point d’imposer des sanctions ?

Autrefois symbole d’un football beau et prospère, le FC Barcelone est aujourd’hui pris au piège d’une spirale d’endettement et d’une crise financière sans précédent. La politique du président Joan Laporta, consistant à « vendre l’avenir pour sauver le présent », permet au club de survivre à court terme, mais le précipite simultanément au bord d’une crise plus profonde, le menaçant même d’exclusion de la Ligue des champions par l’UEFA.

À l’été 2017, le FC Barcelone a empoché 197 millions de livres sterling grâce à la vente de Neymar au PSG – le transfert le plus cher de l’histoire du football. À cette époque, le club disposait de finances solides : six années consécutives de bénéfices, un chiffre d’affaires annuel de plus de 546 millions de livres sterling et un faible niveau d’endettement. Cependant, au lieu de réinvestir durablement, le Barça s’est précipité sur des transferts pharaoniques comme ceux de Coutinho, Dembélé ou Griezmann, dépensant au total près de 780 millions de livres sterling en seulement trois ans.

Non seulement le Barça a dépensé sans compter, mais sa masse salariale a également explosé. Le contrat de Lionel Messi en 2017 s’élevait à lui seul à 499 millions de livres sterling sur quatre ans, soit presque l’équivalent de la masse salariale totale du FC Séville pour la même période. Lorsque la pandémie de Covid-19 a frappé, le système financier déjà fragile du club s’est effondré : les recettes du stade ont chuté de 156 millions à 21,8 millions de livres sterling, plongeant le Barça dans l’insolvabilité et l’obligeant à reporter le paiement de plus de 359 millions de livres sterling de salaires de joueurs.

L’exercice 2020-2021 s’est soldé par une perte record de 499 millions de livres sterling, une dette à court terme dépassant 655 millions de livres sterling et une dette totale atteignant 1,17 milliard de livres sterling, un niveau sans précédent dans l’histoire du football.

De retour à la présidence, Joan Laporta a dû trouver une solution pour redresser la situation financière. Sans le soutien financier conséquent de Manchester City ou du PSG, il a opté pour une stratégie risquée : vendre des actifs futurs pour obtenir des liquidités immédiates.

En 2022, le Barça a vendu 25 % des droits télévisés de La Liga pour 25 ans à Sixth Street Group, empochant 599 millions de livres sterling. Le club a également cédé 49 % des parts de Barça Studios à Socios.com et Orpheus Media, espérant un gain de 179 millions de livres sterling. Cet argent a permis de rembourser des dettes à court terme et de financer des transferts somptueux, notamment pour des joueurs comme Lewandowski, Raphinha et Koundé. Cependant, les partenaires n’ont pas payé l’intégralité du prix, contraignant le Barça à déprécier ses actifs de plus de 179 millions de livres sterling. Cet « effet de levier » n’a donc pas généré de véritable flux de trésorerie.

Le projet de reconstruction du Camp Nou – Espai Barça – était initialement estimé à 538 millions de livres sterling, mais en 2025, le coût avait atteint près de 1,33 milliard de livres sterling. Pour poursuivre les travaux, le club a dû emprunter plusieurs centaines de millions de livres sterling supplémentaires auprès de Goldman Sachs et JP Morgan. Pendant la fermeture du Camp Nou, le Barça jouera au stade olympique de Montjuïc, dont la capacité est réduite et les coûts d’exploitation plus élevés, ce qui se traduira par des recettes les jours de match réduites d’environ 55 % par rapport à la situation antérieure. Bien que le nouveau stade soit censé générer 226 millions de livres sterling supplémentaires par an, le projet représente un fardeau financier considérable.

La dette totale du Barça a désormais dépassé 1,3 milliard de livres sterling, le club versant environ 27,3 millions de livres sterling par an en intérêts et remboursement du capital – la majeure partie de son plus gros emprunt arrivant à échéance en 2032.

L’UEFA a ouvert une enquête sur la surestimation par le Barça de ses revenus issus de la vente d’actions de Barça Studios et de contrats de sponsoring. Si le club est reconnu coupable d’infraction aux règles du fair-play financier, il pourrait être exclu de la Ligue des champions pendant au moins une saison, un coup dur puisque la compétition rapporte en moyenne 89,7 millions de livres sterling par an au FC Barcelone.

Auparavant, Manchester City et la Juventus avaient été sévèrement sanctionnés par l’UEFA pour des raisons similaires, ce qui a suscité l’inquiétude des supporters du Barça quant à la possibilité que ce scénario se répète.

Bien que le Barça compte encore dans ses rangs des talents prometteurs tels que Lamine Yamal, Gavi et Pedri, leur avenir – et l’âme même du club – reste incertain, en raison de l’important endettement hérité de la génération précédente.

Le FC Barcelone, jadis symbole d’un football magnifique, traverse aujourd’hui une crise historique, où chaque décision financière peut sceller le destin du club tout entier.